中國人民銀行27日宣布，從28日起降息并定向降準。這是央行近年來首次使用“降息＋定向降準”組合。作為宏觀調控兩大主要政策之一，貨幣政策通過靈活手段及時有效地對貨幣供給和利率進行調節，對穩增長、調結構等至關重要。央行有關負責人表示，此舉是為了促進穩增長、調結構并降低社會融資成本。
總量性政策與結構性政策并舉
為應對復雜的經濟形勢，作為宏觀調控兩大政策之一的貨幣政策，自2014年以來頻頻出手，降息、全面降準＋定向降準、定向降準輪番上陣，但這次調整與以往不同。
“人民銀行改變了以往交替運用數量型工具(存款準備金率)和價格型工具(基準利率)的操作方式，數量型工具與價格型工具同步運用，體現了對宏觀經濟運行和金融穩定的充分權衡。”央行研究局局長陸磊說。
在中國經濟面臨較大下行壓力之時，穩增長是當務之急；而結構問題是中國經濟心腹大患，調結構不能松懈。降息＋定向降準，實際上是總量性政策與結構性政策并舉。
陸磊解釋說，存貸款基準利率下調意味著總量性宏觀調控，而定向降準則專門面向為“三農”和小微企業提供服務的金融機構，針對國民經濟發展的薄弱環節，致力于結構優化。
“貨幣政策打破了過去的常規操作模式，雙管齊下方式創新，力度較大，傳遞出鮮明的信號。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認為，這次貨幣政策操作是對當前中國經濟金融形勢的積極應對，既有針對性地解決突出問題，又不采取強刺激和大放水的辦法。
降低融資成本支持實體經濟
“這對我們小微企業是雙重利好。”武漢寶特龍科技股份有限公司董事長汪林安說，現在企業經營比較困難，實際融資成本居高難下，降息對降低融資成本直截了當；定向降準鼓勵銀行對小微企業貸款，希望能夠盡快落實。
央行有關負責人表示，央行公布的貸款基準利率仍然具有較強的導向和信號作用，進一步下調貸款基準利率可望繼續引導實際貸款利率下行。
當前物價水平持續走低，為降息提供了空間。5月CPI同比上漲1.2%，特別是PPI同比下降4.6%處于歷史低位。中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，PPI為負值，企業實際融資成本不降反升，特別是“三農”和小微企業融資難融資貴問題仍然比較突出，央行舉措意在降低融資成本，支持實體經濟發展。
值得注意的是，央行此次沒有采取全面降準的辦法。對此，央行有關負責人解釋說，銀行體系流動性總體上較為充裕，并不需要普遍降低存款準備金率來提供流動性。
對于百姓而言，降息意味著存款利息下降，但住房按揭貸款利息也會下降。一年期存款1萬元，利息比此前減少25元；100萬元房貸按20年等額本息還款計算，每月還款減少141.35元，總利息減少3.39萬元。
